1.中俄石油天然气合作的国际能源背景
2.中俄原油管道的评论
3.哪些上市公司能从油价上涨中受益
中俄石油天然气合作的国际能源背景
在全球经济增长的刺激下，各国对石油的需求也快速增加，并纷纷制订了各自的能源战略，全球能源争夺日趋激烈，新的国际能源格局即将形成。中俄两国分别作为重要的能源生产国和需求国，都致力于重塑有利于自身利益的国际能源新格局。加强双边的石油天然气合作，不仅有利于增强各自的能源安全，还可提升双方在国际能源市场的话语权，在即将形成的国际能源新格局中争取到更为有利的地位。
一、全球能源争夺愈演愈烈
近些年，尤其是伊拉克战争后，各大国以及跨国石油公司之间对油气的争夺愈演愈烈。首先，油气管道争夺成为焦点。争夺的焦点主要在里海和中亚地区。中亚－里海地区是俄罗斯的传统势力范围，俄罗斯为达到控制里海和中亚地区油气运输大动脉，坚持北向方案;美国则为达到争夺该地区油气资源、挤压俄罗斯战略空间、抑制中国崛起、防范伊朗的战略目标，力主南向方案。日本从石油安全和争夺远东石油主动权进而实现遏制中国、争取俄罗斯的战略目的出发，与中国激烈争夺俄罗斯远东石油输出管道。其次，油气资源争夺激烈。在中亚、西非、中东，各大跨国公司对油气资源都展开了激烈的争夺。目前，在中亚－里海地区，以美国为首的西方跨国公司不仅已基本掌控了该地区的资源勘探开发权。还通过政治、经济、外交和军事活动等，削弱俄罗斯的影响力，力阻中国同伊朗和哈萨克斯坦的能源合作。而俄罗斯则借助于国际能源价格的上涨，经济实力逐渐增强，不断强化对该地区的影响和控制。在非洲，美国、欧盟和日本纷纷调整对非战略，通过各种途径加强同非洲主要资源国家的控制与合作，争夺油气资源开发的主导权，排挤中国、印度等新兴发展中国家进军非洲石油市场。第三，市场争夺残酷。俄罗斯－环里海石油圈的崛起、几内亚湾新油田的开发以及伊拉克重返国际石油市场，打破了原有油气市场格局，引发欧佩克内部、欧佩克与非欧佩克之间、生产国与消费国之间对市场的激烈争夺。
二、美国霸主地位受到挑战和冲击
美国在世界能源格局中的霸主地位主要体现在三方面:一是石油美元的霸主地位。1975年美国与欧佩克达成用美元为石油定价的协议，将美元与石油绑定在一起，世界石油交易大多以美元计价和结算。二是石油价格的制定权。20世纪80年代以来，纽约商品交易所和伦敦国际石油交易所几乎垄断了全球范围的主要石油期货交易，主导了世界石油价格的话语权。三是石油资源的控制权。美国是世界第一大石油消费国，其石油消耗量占全球消耗总量的42%。作为国际能源市场上的重要参与者，长期以来美国将其能源政策置于全球战略中的重要位置，美国的资金几乎涉足全世界所有产油气的地区和国家。目前，美国通过军事打击、经济合作、投资、协商对话等手段实际控制着中亚、中东、西非和北美地区将近70%的石油资源。
伊拉克战争后，尤其是进入2006年，面对国际政治、经济形势的变化，一些产油国基于自身经济实力的提升和地缘政治方面的考虑和中国、印度等重要的原油进口国开展了一系列富有成效的双边石油勘探、开采和贸易合作，成立了一系列以欧元或本国货币计价的石油交易所，并在石油交易中越来越多地考虑使用欧元定价，以稳定提高自己的收入和增强在国际石油市场上的话语权，减弱美国的控制与掠夺。2007年美国次级债市场危机的爆发，更进一步削弱了美元的地位，美国的霸主地位受到挑战和冲击。
三、欧佩克的地位有所削弱，但仍将是世界石油市场的中坚力量
近年来，美国、欧盟和日本通过建立西方石油战略储备，试图操纵和替代欧佩克并促使欧佩克内部分化，使欧佩克成员国和其他油气生产国之间的矛盾和冲突不断加深，欧佩克对国际市场油价的控制力大不如前。从1973年至2006年，欧佩克对世界石油出口的控制已由53%下降到41.7%，今后还可能继续下降。现在的欧佩克不仅要面对以俄罗斯为代表的非欧佩克石油出口国的挑战和冲击，还须面对伊拉克石油生产能力恢复后所构成的更大威胁。欧佩克对国际市场油价的控制能力将会大大降低，国际油价将有可能出现以市场供需为基本面，由美国和欧佩克为主、俄罗斯等非欧佩克主要产油国参与共同调控油价的新局面。尽管欧佩克影响有所下降，但影响仍非常大。欧佩克(除伊拉克外)石油储量仍占世界总量的65.4%，多年的市场化运作也使其内部形成了休戚相关的利益关系。无论如何，欧佩克仍将是未来国际石油市场的一支中坚力量。
四、以俄罗斯为代表的非欧佩克产油国地位逐渐上升
如今，俄罗斯、墨西哥、非洲等非欧佩克产油国利用伊拉克战争所导致的伊拉克石油产量大幅下降、国际原油价格飙升的有利契机，大幅增产，从欧佩克手中夺取了不少市场份额，影响大增。“9·11”后，俄罗斯利用世界能源市场的新变化，以“突破北美、稳定西欧、争夺里海、开拓东方、挑战欧佩克”的总思路全面拓展能源外交，在世界能源市场的影响和地位迅速攀升，已成为世界重要的油气生产和出口国。自2000年以来，俄罗斯石油产量以年均6.83%的速度增长，2006年俄罗斯的石油产量为4.8亿吨，占世界石油总产量的12.3%，仅次于沙特阿拉伯。同年其天然气产量为6121亿立方米，占世界总产量的21.3%。作为能源供应大国，却被剥夺定价权，这是地位日益上升的俄罗斯所不能接受的，它正积极采取措施，通过在纽约交易所塑造PEBCO品牌和筹划建立俄罗斯石油交易所来试图打破现有国际石油定价体制。
图7－1是1996～2006年俄罗斯石油的生产和消费量。
图7－1 1996～2006年俄罗斯石油的生产与消费量(资料来源:BPStatisticalReviewofWorldEnergy，June2007)
五、以中国、印度为代表的发展中大国石油需求强劲增长，成为重塑世界能源格局的重要力量
改革开放后，中国逐渐走上了工业化的道路，石油消费量逐年快速增长。石油表观消费量(原油表观消费量+成品油净进口量)从1994年的1.495亿吨增加到2006年的3.498亿吨，年均增长7.34%，已成为继美国之后的世界第二大石油消费国。而与此同时，受制于国内石油储量和开采水平的限制，石油产量增长缓慢，从1997年以后，基本保持稳量生产。为满足国内石油消费需求，中国从1988年开始进口少量石油，从1993年成为石油净进口国，净进口981万吨，到2006年进口量已高达1.91亿吨，对外依存度也从1994年的1.9%增加到2006年的54.66%，成为世界重要的石油进口国。国际能源机构(IEA)在《2030年全球经济展望》报告中称，如果各国政府坚持目前的政策，到2030年全球能源需求增幅的45%将来自中国和印度。中国和印度的石油进口量之和将从2006年的540万桶/日增长到2030年的1910万桶/日，这比日本和美国当前进口量之和还要多。其中，到2015年中国石油净进口量将增长至710万桶，到2030年，中国石油进口量将与欧盟持平，届时中国的石油进口量将达到每日1310万桶，对外依存度达到80%。而印度在2025年之前，将超过日本成为继美国和中国之后的世界第三大石油净进口国，到2030年每天的石油净进口量将稳步增长到600万桶/日，石油的对外依存度达到90%以上。
为确保国内经济增长的需要，中国、印度等国也把石油资源安全确定为本国安全战略的主要目标，并相继加入到对热点地区的石油资源的争夺之中。中国在着力加强与伊拉克和沙特的关系的同时，大幅增加从伊朗进口原油和石油产品，同哈萨克斯坦、俄罗斯、苏丹、委内瑞拉等国家建立了良好的能源合作关系，力图实现原油供应的多元化。印度不仅每年从沙特进口大量原油，还顶着美国的压力，同伊朗在多个层面展开合作。目前，印度在苏丹、越南、缅甸、利比亚等国获得的油气开采或勘探项目的股份，总投资达30亿美元。印度还计划在2015年前，每年投资10亿美元用于中东、中亚、北非、东南亚和拉美等地区的油气项目。
图7－2为1994～2006年中国石油生产、消费及进口量。图7－3为1994～2006年中国石油消费的对外代依存度。
图7－2 1994～2006年中国石油生产、消费及进口量(资料来源:①石油生产和消费量数据来自BPStatisticalReviewofWorldEnergyJune2007②中国石油进口量数据来自中华人民共和国海关总署，图 7 －3 1994 ～2006 年中国石油消费的对外依存度( 资料来源: ①消费量数据来自 BP Statistical Review of World Energy June 2007②中国石油进口量数据来自中华人民共和国海关总署，http: / /www. customs. gov. cn)
中俄原油管道的评论
中国能源网首席信息官韩晓平昨晚在接受《新闻纵横》采访时表示，各国对于石油需求的不断攀升，造成了一些国家的恐慌，由此也就导致了俄罗斯对其石油资源待价而沽。
韩晓平说，过去的十年是全世界经济高速发展的过程，对石油需求也不断的上升，造成了一些国家的恐慌，比如说日本。日本非常担心未来的石油供应不能保证，因为中国需要的石油太多了。中国自身也有一种恐慌，再加上像韩国等这样一些国家，大家都去追求石油资源的供应，也导致了俄罗斯把它拿到的资源待价而沽。结果一会儿想卖给中国，一会儿想卖给日本，一会儿又考虑到韩国，他老想把它的油价不断的推升，导致中俄一直是谈不下来。
韩晓平认为，有限的资源，加上高昂的开发和运输成本，让俄罗斯西伯利亚石油的“一女多嫁”并不现实，而将绣球抛给中国，是俄罗斯利益最大化的选择。
韩晓平评论道，俄罗斯的石油资源在东西伯利亚地区是非常有限的，由于它没有很多的勘探开发投入。而且在这个地区都是冻土层，要开发石油实际上能够做工作的时间非常短。同时俄罗斯由于资金的紧缺，在这个地区也没有进行很深入的调查。我们知道这个地区是高寒地区，石油勘探出来、开发出来以后输送的时候成本非常高，因为不断的要进行加温，这个加温的过程要消耗更多的石油。它的输送、开发各方面的成本都是非常高的。所以俄罗斯在这样一个有限的资源，而且未来成本可能比较高的情况下，把它的一个“女儿”许配给多个国家是根本不现实的，所以他选择这个方案首先是供应给中国。
国家发改委能源所研究员周大地介绍说，俄罗斯的能源供应主要集中在欧洲，对亚太地区的出口量暂时还较小。通过一条管道盘活一片地区，对俄罗斯而言，这将是进入有前景的亚太市场的一个重要出口。发展中的中国市场对俄罗斯能源出口具有广阔前景。
而反观中国方面，中国2009年生产原油1.89亿吨，与此同时，净进口原油却达到1.99亿吨，中国原油对外依存度也由此首次跨过许多国人心中50%的心理防线。这种情况下，中俄石油管道的开通无疑具有积极的意义。
发改委能源所研究员周大地认为，我们中国石油进口并不是只要增加一两千万吨的问题，或者是几千万吨的问题，中国的石油进口是两亿多吨，以后可能增加到三亿吨、四亿吨，增量主要是靠进口，所以我们还是要不断开拓新的石油进口的来源，实现原油进口的多元化。
据了解，随着东部石油管道以及东西伯利亚至太平洋管道的建成和投入使用，俄将每年为此供应3000万吨原油，并逐步扩大到5000万吨，那么这一数字对中国来说又意味着什么呢？
韩晓平说，我们一年进口3千万吨，大概每年的平均增长大概在5千万吨左右，所以如果能够增加到5千万吨，在中国石油整个供应格局中，未来如果我们达到4亿吨的进口量的时候大概在1/8左右。它如果能够稳定供应的话，对中国来说也确实是一个很大的石油来源，而且这些石油可以供应中国的东北地区，使我们已经建立的像大庆这样的炼油设施，能保证它平稳的运行，对于整个东北经济的发展都会有很多的好处。
哪些上市公司能从油价上涨中受益
国际油价上涨、国内重工业化的过程对石油等能源性产品的需求以及国家石油储备计划的实施，都将促进石油开采业和相关配套产业的发展。同时由于国内的石油资源有限，每年需要从国外大量进口，随着中俄、中哈等 合作项目的开展，一些油气勘探、管道设备安装和相关配套行业的上市公司将会受益。
一、石油开采类和其他能源类上市公司 国际油价上涨，使石油开采类上市公司受益，但由于原油开采的计划性很强，并且在国内没有新的油气田发现以前，上市公司中从事油气开采的公司如中原油气、辽河油田和石油大明的的规模扩张有限，全年业绩保持稳定增长的可能性较大，但爆炸性的增长不太可能。
油价上涨对其他能源开采类的上市公司构成向上的推力。由于油价上涨过快，使许多企业转而购买其他的能源性的产品，这样有助于推动这些企业主营收入的增长，如中国石化、神火股份、西山煤电、兖州煤业等天然气和煤炭开采业上市公司。
二、石油开采辅助行业受惠 石油开采的辅助配套行业涉及到勘探涉及、工程实施、相关建材和石油开采设备等行业，围绕着石油开采新项目的开工和国外合作项目的开展，部分上市公司蕴含较大的发展潜力。
1、勘探设计类上市公司 石油管道新项目的开工，将对从事勘探涉及的上市公司如中油化建产生利好，中油化建是由中石油的吉化集团作为发起人，是石油勘探线路设计、管道和设备安装业的大型国企，中俄石油管道合作项目一旦开始，将有很长的管道铺设和安装在中国境内实施，而中油化建作为中石油的骨干企业，具有技术优势和地域优势，公司中报业绩为0.18元，三年以来的业绩保持稳定增长，公司将持续发展。
2、工程施工类上市公司 国内大陆架石油开采的项目不多，而海洋石油开采较多，实施海洋石油开采的主要是中国海洋石油总公司，在内地没有上市，但其控股子公司海油工程表现十分优良，海油工程是集研究设计、建造、安装、海底管道铺设及海洋平台维修为一身的总承包公司，是国家一级施工企业，2004年中期的业绩就达到了每股0.55元，随着渤海油田等24个大中型项目的建设，公司业绩将继续增长。
3、石油开采配套设备的上市公司 石油开采对相关设备的要求较高，作为亚洲最大的油用钻头的生产企业，江钻股份的业绩保持同步增长，相比国际同类公司，江钻股份具有价格低的竞争优势，随着国家加强石油勘探工作，使国内市场对钻头的需求量不断增大，公司收入连续两年高速增长。
三、其他受益的上市公司 作为输油管道的配套项目，随着中哈线原油的输入，天利高新将出现较快的发展。天利高新是由新山子天利实业总公司和新疆石油管理局共同发起成立的企业，独山子作为亚欧大陆桥地桥头堡，“中哈”线将原油源源不断地输入到此，为中石油把独山子建成千万吨炼油、百万吨乙烯生产基地提供了原料资源，天利高新以生产高级润滑油系列添加剂和高级沥青洗礼产品为主营，在独山子1000万吨/年炼油和120万吨/年乙烯项目开工启动之际，公司经营将实现跨越式增长。
另外，中俄的合作如果成功，未来25年内俄罗斯将向中国输送原油7亿吨，对大庆市的炼油、炼焦等石化行业产生深远的影响，其中包括大庆华科、大庆联谊、牡丹江等公司。
虽然国际油价持续攀升对国内的航空业、汽车业等众多行业不利，但随着国家石油战略储备的启动，以及国际石油合作项目的开展，相关的石油开采和其他能源开采业、以及辅助配套的勘探设计、管道安装和设备业等将有比较大的发展，我们建议投资者关注这些行业内的龙头公司，如海油工程、天利高新、中油化建、江钻股份等。
